涪陵电力股票行情，涪陵电力600452行情

以上信息仅作为涪陵电力的个人分析，不作为投资建议。请谨慎对待。从营收来看，自2016年以来逐年增长。2020年，由于疫情以及同业竞争问题，基本营收增长乏力。从以上分析可以看出，涪陵电力的供电业务属于公用事业股性质，不具备想象空间；而配网节能业务符合国家政策，空间大，毛利率大，增长确定，想象空间大。

由于涪陵区面积有限，电价影响民生，不可能获得暴利。所以这部分业务基本上是可以一眼看出的。一般年营收1.3-14亿，毛利率只有可怜的个位数（2021年毛利率3.42%），属于公用事业股类型。从表中可以看出，公司总资产为62.85亿元，其中固定资产和在建工程之和约占67%，看起来是比较重的资产。

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我最近一直在分析水电股。有一天，我在百度上搜索了所有水电上市公司，突然发现了重庆的一家上市公司，名叫涪陵电力。首先，对于国有企业来说，一般来说不存在不确定性，计划收入与实际收入的差距一般不会很大；其次，由于涪陵电力的业务模式，供电业务基本上每年13亿左右，而配电网节能业务合同一旦签订，收入就可以计算。

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我们也可以预估2022年的净利润，营收基本在34亿左右。净利润率采用20%计算（三季度为22.67%）。净利润约为34*0.2=6.8亿。如果考虑到第四季度由于疫情的影响，净利润基本在630-6.5亿（第三季度净利润已经达到6.21亿），同比增长30%左右。到2021 年。

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原本，这项业务属于国家电网子公司国网综合能源。后来在2016年以3.73亿的价格卖给涪陵电力（相当于涪陵电力以3.73亿买了特许经营权）。目前，涪陵电力是国网综合能源的母公司。能氏唯一一家上市公司。电力从上游国网重庆电力公司、重庆四川电力集团有限公司等单位采购，然后供应涪陵地区。公司负债率也稳步改善，从2016年的76.18%下降至目前的34%左右，表明公司财务状况良好，风险水平较低。

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当我们看2021年财报时，会有这样的描述：该公司属于电力行业，主营业务为供电业务和配网节能业务。对于涪陵电力来说，通过分析也发现了一个现象。公司每年年报中设计的计划收入目标与当年的实际收入有很大出入。节能业务从3.73亿增长至17.36亿，2020年超越传统供电业务，五年复合增长率达36.2%，毛利率只增不减。这个区域充满了想象的空间。

红色部分为预估数据）从表中可以看出，涪陵电力的估值一般在15-25倍PE之间。配电网节能业务可为配电网提供节能改造和综合能效管理，可有效解决损耗大、电压低、线损率高等突出问题，可降低线损约30%。